La actividad de fusiones y adquisiciones se estabiliza y el capital sube un 27%

El mercado de fusiones y adquisiciones en España ha experimentado una ligera estabilización en cuanto al número de transacciones, mientras que el capital movilizado ha registrado un notable incremento en lo que va de 2024. Según el informe de TTR Data, hasta septiembre se han contabilizado 2.319 acuerdos, una cifra que refleja un leve descenso del 0,04% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Sin embargo, el capital involucrado ha aumentado un 27%, alcanzando los 74.700 millones de euros, lo que evidencia una tendencia positiva en términos de inversión.

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Rendimiento por sectores y mercado transfronterizo

El sector inmobiliario ha sido el más dinámico, liderando con 449 transacciones, aunque esto supone una caída del 4% respecto al año anterior. En contraste, sectores como el de viajes han experimentado un auge significativo, con un aumento del 80% en sus operaciones, reflejando un claro repunte en la industria turística. Otro sector destacado ha sido el de internet, software y servicios tecnológicos, aunque ha visto un descenso del 13% en el número de transacciones.

En el ámbito internacional, las empresas españolas han dirigido principalmente sus inversiones hacia Portugal y Estados Unidos, siendo este último el destino que ha recibido el mayor desembolso, con un importe total de 4.576 millones de euros. En cuanto a las inversiones extranjeras en España, Estados Unidos y Francia han sido los mayores inversores, con 147 y 130 transacciones respectivamente, consolidando a EE. UU. como el principal motor de inversión con 10.740 millones de euros movilizados.

Private equity y venture capital

El private equity ha seguido una tendencia positiva con un incremento del 61% en el valor de las transacciones, alcanzando los 23.385 millones de euros en los primeros nueve meses de 2024. Por otro lado, el venture capital ha registrado una disminución tanto en número de transacciones (-13%) como en el capital movilizado (-9%), reflejando un entorno más prudente en este segmento del mercado.

Adquisiciones de activos y operación del trimestre

Un segmento que ha mostrado un comportamiento destacado ha sido la adquisición de activos, con un aumento del 70% en el capital movilizado, a pesar de una ligera caída del 1% en el número de operaciones. Entre las transacciones más relevantes del trimestre, destaca la compra del 80% de Applus+ Idiada por parte de Applus+, en una operación valorada en 428 millones de euros, con el asesoramiento de Pwc España en el plano financiero y legal.

Ranking de asesores financieros y legales

En cuanto al asesoramiento en fusiones y adquisiciones, Norgestión y Banco Santander lideran por número de operaciones, mientras que JP Morgan encabeza el ranking por importe, con casi 17.500 millones de euros gestionados. En el ámbito legal, Garrigues y Uría Menéndez se disputan los primeros puestos por importe, mientras que Cuatrecasas se posiciona como el líder en número de transacciones.

Perspectivas para 2025

De cara al futuro, sectores como la energía renovable, tecnología, salud y digitalización seguirán atrayendo a los inversores, impulsados por políticas públicas y fondos europeos como el Next Generation EU. Según Rodrigo Martos de Fieldfisher, la consolidación de sectores clave, como retail, infraestructura y tecnología, seguirá siendo una estrategia dominante para las grandes empresas que buscan sinergias y economías de escala en un entorno económico incierto.

Este panorama de fusiones y adquisiciones refleja una mezcla de cautela y oportunidad, donde el capital sigue fluyendo hacia sectores resilientes y sostenibles, marcando una senda optimista de cara a los próximos años.

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